表1显示，股白在披露总经理薪酬的酒公经理积降16家白酒企业中，有12家企业的司总此项数据出现了下降，降薪公司数量占比为75%。大面其中，股白9家公司的酒公经理积降下降幅度超过了15%，4家下降幅度超过了30%。司总表2显示，大面A股只有14家白酒公司公布了2024年董事长薪酬，股白其中4家董事长降薪。酒公经理积降降薪公司数量占比为28.6%，司总该数值远小于总经理的大面数值。表1:A股白酒公司总经理薪酬注：迎驾贡酒、股白金种子酒、酒公经理积降酒鬼酒没有披露2023年数据，司总参考薪酬为2022年数据表2:A股白酒公司董事长薪酬展开全文上一次薪酬普降2012年11月白酒行业爆发了塑化剂事件，在这之后，白酒消费受到了显著影响。而且，2013年-2015年，中国房地产市场的不景气也影响了白酒消费。直到2016年很多白酒企业尚未走出低谷。表3显示，在当时已经上市的17家白酒公司中，有11家公司2016年的净利润低于2012年。2016年中国房地产市场开始火热，居民消费水平随之提高，2017年很多白酒企业在走出低谷，重回增长。表3:白酒公司2016年与2012年的净利润差在白酒行业业绩低迷的2013年到2016年，也曾发生过白酒公司总经理大面积降薪的情况。表4显示，2013年A股存在17家白酒公司，扣除数据不全的贵州茅台，还有16家公司。2016年与2013年相比，这16家中有10家公司的总经理薪酬出现下降，数量占比为62.5%。这个数值与本次的75%相近。表5显示，披露董事长薪酬的公司有12家，其中7家的数值出现下降，数量占比为58.3%。表4:A股白酒公司总经理薪酬表5:A股白酒公司董事长薪酬2013年-2016年总经理薪酬大面积下降，其主要原因是业绩低迷。2024年总经理薪酬大面积下降是多种因素导致的，但业绩承压仍是一个重要因素。白酒公司业绩承压2024年初，飞天茅台的散瓶价格为2700元/瓶，2024年底，价格已经跌破2200元/瓶。其他白酒品牌承压更重，五粮液、泸州老窖的出厂价与批发价格出现倒挂，渠道库存积压。但从财务报表看，五粮液、泸州老窖还属于优等生，洋河股份、舍得酒业、酒鬼酒净利润大幅下降。表6显示，20家白酒公司的营收增速全都有所下降；表7显示20家公司中有8家净利润下降或净利润为负。表6:2024年A股白酒公司的营业收入及增速表7:2024年A股白酒公司的净利润及增速大家最关心的问题是，白酒行业的调整结束了吗？目前，渠道库存仍高，白酒企业去库存的过程仍将持续一段时间。历史经验表明，房地产和基建行业的繁荣可以刺激白酒消费，带动白酒行业回暖。从图1的新房价格看，中国70城新房价格同比数据依然为负，这显示房地产行业仍在调整之中。所以，短期内房地产行业对白酒行业的拉动作用比较弱。香蕉色视频的看法是，白酒行业的调整还会继续。图1:中国70城新房价格指数作者为《财经》产业研究中心研究员；编辑：刘建中责编|王祎